全力推进股票投资试点，中国资产估值处相对低位！中国太保股东大会直击

　　聚焦“大康养”“人工智能+”“国际化”三大核心战略，全力推进股票投资试点落地实施……6月11日下午，2024年度股东大会在上海召开。会议现场，公司管理层围绕公司布局、险资入市、投资布局、市值管理等市场关心的热点进行了回应。

　　中国太保管理层在会上表示，当前市场环境下，利率中枢持续下行，保险资金配置压力较大，加大权益配置成为必然之举。“近年来中国经济结构转型持续推进，传统产业持续升级改造，战略性新兴产业持续发展，中国资产估值与发达国家市场相比处于相对低位，我们始终相信中国经济长期向好的基本面没有改变，中国资本市场长期向好的基础十分稳固。”

　　战略布局：聚焦三大核心战略

　　中国太保董事长傅帆表示，面向未来，公司将全面贯彻落实新“国十条”，聚焦“大康养”、“人工智能+”和“国际化”三大核心战略，进一步提升高质量发展质效。

　　具体而言，公司将通过实施“大康养”战略，完善产业布局，构建养老金融、商业健康险和康复医疗、机构养老、居家照护等全周期服务链，推动康养服务与保险主业协同共生，打造大保险生态。通过实施“人工智能+”战略，加大AI对公司经营的全面赋能，全面提升创新和运营效能，同时探索开拓AI领域风险减量管理市场，培育打造新的业务增长极。通过实施“国际化”战略，紧跟中国企业出海步伐提升服务能级，稳步推进海外服务网络建设、跨境保险合作、国际化人才打造和境外资产配置，形成立足上海、服务全国、走向世界的新格局。

　　今年外部环境复杂性加剧，谈及公司如何展望2025年全年业绩和开展布局，中国太保总裁赵永刚表示，2024年，公司整体经营稳中有进、稳中向好，高质量发展取得了新成效。从今年一季度来看，公司经营保持持续稳定。

　　展望全年经营，赵永刚认为机遇和挑战并存，一方面，外部环境变化带来的不利影响在持续加深；另一方面，中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，保险业在中国式现代化建设进程中的功能作用正进一步凸显。“公司将聚焦保险主责主业，在稳增长、稳大盘、稳地位基础上，优效益、调结构、促转型，实现质的有效提升和量的合理增长，不断增强客户经营、资产负债管理、协同发展和风险管控‘四大能力’。”赵永刚如是表示。

　　他介绍，从寿险来看，公司将继续深化转型，推动实现价值的可持续增长。一方面，加快构建“以客户为出发点、产服为切入点、队伍为落脚点”的经营闭环，推进“2+N”多元渠道模式升级。另一方面，银保渠道持续打造行司深度融合模式，深耕高客和极高客市场，提升银保价值贡献。同时，持续优化产品结构，深度融合康养服务生态，稳步提升市场竞争力。从产险来看，将坚持效益优先，进一步提升经营质效。从投资端来看，将坚持稳健经营，聚焦价值贡献，增进跨市场跨周期的长期资金管理能力；深化与负债端协同联动，做好国家重大战略和重点领域服务。

　　赵永刚表示，展望全年，公司将保持战略定力，持续深化改革，坚持高质量发展方向，推动公司经营发展在稳健中前行。

　　险资入市：全力推进股票投资试点落地实施

　　今年初，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。

　　谈及公司在落实中长期资金入市方面的举措，中国太保副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡表示，公司高度重视相关政策文件及领导讲话精神，早在2024年10月起，公司就已经启动相关工作，积极推进保险资金中长期股票投资试点的申请及筹备，并于2025年1月24日，成功获批参与试点，总额度不超过200亿元。

　　苏罡表示，在试点推进过程中，公司积极与监管部门沟通协调，并获得监管部门在偿付能力风险因子、权益类资产监管比例等方面给予的政策支持，这些安排有利于发挥保险资金作为耐心资本的作用，有利于拓宽公司中长期权益资产配置空间。

　　基于试点政策要求及公司战略规划，公司由旗下太保资产全资设立私募证券基金管理公司，由新设基金管理公司发行契约型私募证券基金产品，并由太保寿险进行全额认购。“目前，公司正全力推进该方案的具体落地实施，确保各项工作有序开展。”苏罡说。

　　作为第二批保险资金长期股票投资试点公司之一，今年1月，太保寿险获准以契约制基金方式参与试点。6月3日，中国太保正式发布总规模500亿元的太保战新并购基金与私募证券投资基金。其中，太保致远1号私募证券投资基金（暂定名，以基金正式备案名称为准）目标规模200亿元，标志着中国太保参与长期投资改革试点进入落地阶段。

　　投资布局：将股息价值作为核心策略

　　在苏罡看来，当前市场环境下，利率中枢持续下行，保险资金配置压力较大，加大权益配置成为必然之举。

　　苏罡表示，保险资金，尤其是寿险资金，具备负债久期长、现金流相对稳定的特点，这为配置中长期权益类资产奠定了良好基础，也使得保险公司能够抵御短期市场波动，在市场波动时择机优化，充分发挥股市稳定器的关键作用。

　　“近年来中国经济结构转型持续推进，传统产业持续升级改造，战略性新兴产业持续发展，中国资产估值与发达国家市场相比处于相对低位，我们始终相信中国经济长期向好的基本面没有改变，中国资本市场长期向好的基础十分稳固。”苏罡表示。

　　苏罡表示，公司将严格遵循保险资金的风险收益偏好约束原则，以获取长期、稳定、可持续的投资回报为目标。具体投资策略上，公司将股息价值作为核心策略，不断寻找低估值、高分红、可持续成长的上市公司作为投资标的，以获取稳健、可预期的股息收益和合理的长期资本增值。

　　市值管理：从两个维度强化市值管理

　　谈及公司未来在加强市值管理方面的规划举措，中国太保董事会秘书苏少军表示，今年4月，公司董事会审议通过了《市值管理办法》，建立健全了公司市值管理体系，明确了市值管理的内涵，建立了市值监测预警机制及应对举措，提出在市值管理方面要加强价值创造和价值实现。

　　苏少军进一步解释，价值创造就是持续做优做强公司基本面，面对宏观经济及行业发展周期，坚持完善全保险产业链布局、提升产品与服务创新供给能力、强化科技赋能主业、推进运营管理精益化和集约化，不断增厚内生盈利基础，在不确定的外部环境中，实现可持续的高质量发展。价值实现就是多维度提升公司信息透明度，让投资者更好地判断公司的可持续发展能力和投资价值，将公司的内在价值转化为市场认可的价值。

　　“公司认为，市值表现是上市公司经营发展结果的重要外部评价。未来，公司将不断加强市值管理，提升公司投资价值和股东回报能力。”苏少军如是表示。