Insta360母公司上市大涨274%

界面新闻记者 | 李彪
界面新闻编辑 | 文姝琪

6月11日，“科创板运动相机第一股”Insta360母公司影石创新科技股份有限公司（以下简称影石创新）登陆上海证券交易所科创板正式上市，股票上市发行价为47.27元/股，开盘直冲182元，大涨285%，截至收盘涨27%，收177元。

招股书披露，此次IPO，影石创新公开发行股份数量为4100万股，占总股本的10%，募集资金约19.4亿元人民币（约2.7亿美元）。IPO前，影石创新估值约为32亿美元（约合227亿元人民币），按收盘股价换算，公司市值高达710亿元，翻了近2倍。

从公司成立到上市，影石创新已走过十年。2015年，影石创新在深圳成立，主要做360度全景相机和运动相机的研发与生产。

运动相机作是一种专门为记录动态活动而设计的数码相机，主打小型、轻便易携带，安装在头盔、自行车、汽车或身体上，用于在运动、冒险、旅行等场景下拍照和录影。

在影石创新未成立前，这一市场原本主要为美国厂商占据。2015年，美国运动相机品牌GoPro以垄断优势占据约70%-80%的市场份额，索尼、佳能、三星等日韩厂商则占有少量的份额。

影石创新成为了搅局者。公司创始人兼CEO刘靖康接受媒体采访时曾表示，2015年进入这一市场时，传统运动相机已是红海，GoPro增速也在放缓，但全景运动相机作为创新的产品当年仍属小众，公司抓住当年VR（虚拟现实）和短视频内容需求的兴起的机遇，带着首款全景相机产品insta360 Nano杀入运动市场。

刘靖康曾经提到，Insta360 Nano的目标是打造一款价格亲民的VR全景相机，成为社交媒体和主流媒体的热门工具。与传统运动相机相比，影石创新旗下的全景运动相机提供360度全景拍摄和后期重构画面等创新功能，并且适配智能手机，极大降低了全景拍摄门槛，上市后大受欢迎。

根据市场机构弗若斯特沙利文2025年统计，影石创新在全球全景相机的市场份额连续多年全球第一，市场份额已达81.7%。在整个运动相机市场，份额则仅次于美国老牌玩家 GoPro，为全球第二。

公司也迅速发展壮大。自从2017年开始盈利以来，2021年、2022年与2023年，影石创新每年平均以65%以上的增长率快速成长。2024年，影石创新全年营收达55.74亿元，净利润达9.46亿元。

在5月29日举办的科创板上市网上投资者交流会上，影石创新董事、总经理刘亮表示，2025年上半年，公司预计可实现营业收入32.1亿元至38.1亿元，同比去年增长32.38%至57.10%。

但影石创新的上市之路也是一波三折。早在 2020年，影石创新就提交了科创板上市申请，但因监管审核问题搁置延期。2024 年 8 月，刘靖康在朋友圈发文，表示会积极沟通变更或撤回IPO计划。

如今成功上市，对影石创新来说是新的开始。市场竞争格局也在发生了新的变化。 2019年，国内无人机巨头大疆进入运动相机市场，发布Action系列产品，凭借高性能和低价策略迅速在市场上占据了一席之地。据36氪报道，大疆计划于2025年7月正式推出其首款消费级全景相机DJI Osmo 360，直接攻入影石创新的腹地。

刘靖康总结公司在GoPro的垄断下抢夺市场的经验时，曾提到过一套“猎人” 方法论——不断进入垂类红海市场，满足别人没能满足的需求，从而打掉已有头部企业。

目前，全景运动相机占运动相机整个市场份额相对较小。据机构统计，在全球的手持智能影像设备，运动相机占比86%，全景相机占比不到14%。整个市场未来仍面临GoPro、影石创新、大疆三方的激烈竞争角力。